Glosario de crowdlending y préstamos P2P

Conceptos básicos

Crowdlending

Financiación colectiva de préstamos: muchos inversores aportan pequeñas cantidades para financiar a un prestatario a través de una plataforma online, y reciben a cambio intereses. Es la variante «lending» del crowdfunding, con retorno pactado en forma de interés, no de recompensas ni acciones.

Préstamo P2P

Abreviatura de «peer to peer»: préstamo entre pares, de particular a particular, sin banco intermediario. En la práctica europea el término se usa de forma amplia para casi cualquier inversión en préstamos vía plataforma, aunque el prestatario sea una empresa.

P2B

«Peer to business»: particulares que prestan a empresas, normalmente pymes o promotores inmobiliarios. Suele implicar importes mayores por proyecto y análisis más detallado que el préstamo al consumo; las diferencias completas las tratamos en el artículo sobre P2P frente a P2B.

Crowdfunding

Término paraguas para toda financiación colectiva. Incluye modalidades de donación, recompensa, inversión en capital (equity) y préstamo (lending). El crowdlending es, por tanto, un subtipo de crowdfunding.

Originador

Entidad de crédito no bancaria que concede el préstamo al cliente final y luego lo coloca entre inversores a través de un marketplace como Mintos o PeerBerry. La solvencia del originador es tan importante como la del prestatario: si quiebra, sus garantías de recompra valen poco.

Marketplace de préstamos

Plataforma que no presta con su propio balance, sino que agrega préstamos de múltiples originadores y los ofrece a los inversores. Se contrapone al modelo de plataforma-prestamista, donde la propia empresa origina los préstamos que publica.

Prestatario

Quien recibe el dinero y se obliga a devolverlo con intereses: un consumidor, una pyme o un promotor inmobiliario. El inversor de crowdlending es, económicamente, su prestamista.

Inversor minorista

Inversor particular no profesional. La normativa europea le otorga la máxima protección: advertencias de riesgo, límites y tests de conveniencia, especialmente en plataformas con licencia ECSP o MiFID II.

Auto-invest

Herramienta que invierte por ti según reglas predefinidas: tipo de interés mínimo, plazo, originadores admitidos o importe por préstamo. Bien configurada, ahorra tiempo y reduce el cash drag; mal configurada, concentra riesgos. Le dedicamos un artículo completo a cómo funciona el auto-invest.

Mercado primario

El escaparate principal de la plataforma, donde se invierte en préstamos nuevos al valor nominal. Es la vía por defecto de entrada del inversor.

Mercado secundario

Sección donde los inversores se compran y venden entre sí préstamos ya en cartera, a veces con prima o descuento. Es la principal vía de liquidez anticipada en P2P; su funcionamiento detallado está en la guía del mercado secundario y la liquidez.

Cash drag

Dinero ocioso: efectivo que permanece en tu cuenta de la plataforma sin estar invertido, por falta de préstamos disponibles o por una configuración lenta del auto-invest. Reduce la rentabilidad real de la cartera aunque el tipo nominal de los préstamos sea alto.

Protecciones y garantías

Garantía buyback (recompra)

Compromiso del originador o la plataforma de recomprar un préstamo cuando acumula cierto retraso (habitualmente 60 días), devolviendo principal y, según el caso, intereses. No elimina el riesgo: vale lo que valga la solvencia de quien la firma. Análisis completo en el artículo sobre la garantía buyback.

Skin in the game

Porcentaje de cada préstamo que el originador debe mantener invertido con su propio dinero. Alinea sus intereses con los del inversor: si el préstamo impaga, el originador también pierde.

Garantía real (colateral)

Activo que respalda el préstamo, típicamente una hipoteca sobre un inmueble en el crowdlending inmobiliario. Si el prestatario no paga, el activo puede ejecutarse para recuperar el capital, con los plazos y costes que ello implica.

LTV (loan to value)

Relación entre el importe del préstamo y el valor del activo que lo garantiza, en porcentaje. Un LTV del 60 % significa que el inmueble tendría que perder más del 40 % de su valor para que la garantía no cubriera el préstamo; a menor LTV, mayor colchón.

Fondo de provisión

Reserva que algunas plataformas constituyen para cubrir impagos antes de que los soporte el inversor. Su eficacia depende de su tamaño relativo a la cartera; no es un seguro ni una garantía estatal.

Cuentas segregadas

Separación entre el dinero de los clientes y el patrimonio de la plataforma, de modo que el efectivo no invertido no se mezcle con las cuentas operativas de la empresa. Es una exigencia habitual de los regímenes regulados y una protección clave si la plataforma quiebra.

Garantía de grupo

Compromiso por el que la matriz de un grupo prestamista responde de las obligaciones de sus filiales originadoras. Amplía la base de solvencia que respalda la recompra, pero concentra el riesgo en la salud del grupo entero.

Plataformas y regulación

ECSP

Reglamento (UE) 2020/1503 de proveedores europeos de servicios de financiación participativa: la licencia paneuropea de crowdfunding, con pasaporte para operar en toda la UE, límites por proyecto y obligaciones de información. Es el marco bajo el que operan plataformas como InRento o Crowdpear.

MiFID II

Directiva europea de mercados de instrumentos financieros. Algunas plataformas (Mintos, Nectaro, Indemo, Twino, Debitum) operan como empresas de inversión bajo MiFID II y empaquetan los préstamos en valores llamados «Notes», con folleto y ficha de información.

Notes

Valores emitidos por plataformas con licencia de empresa de inversión que representan derechos sobre uno o varios préstamos subyacentes. Jurídicamente compras un instrumento financiero regulado, no el préstamo directo.

KID / KIID

Documento de datos fundamentales (Key Information Document): ficha estandarizada de pocas páginas que resume riesgos, costes y escenarios de un producto de inversión. Las plataformas MiFID II y ECSP deben facilitarlo; léelo antes de invertir.

CNMV

Comisión Nacional del Mercado de Valores, el supervisor español. Autoriza y supervisa las plataformas de financiación participativa españolas y publica advertencias sobre entidades no autorizadas («chiringuitos financieros»).

PFP

Plataforma de Financiación Participativa: figura española previa al reglamento europeo, regulada por la Ley 5/2015. Las PFP han ido migrando al régimen ECSP para operar en toda la UE.

Pasaporte europeo

Derecho de una entidad autorizada en un Estado miembro a prestar servicios en toda la UE con su licencia de origen. Explica por qué una plataforma supervisada en Letonia o Lituania puede admitir legalmente inversores españoles.

KYC

«Know your customer»: verificación de identidad obligatoria al abrir cuenta (documento, selfie, origen de fondos). Forma parte de la prevención de blanqueo; el proceso completo está en la guía de apertura de cuenta y KYC paso a paso.

AML

«Anti-money laundering», prevención del blanqueo de capitales. Conjunto de normas que obligan a las plataformas a identificar clientes, vigilar operaciones y reportar actividades sospechosas.

SEPA

Zona Única de Pagos en Euros: el sistema que permite transferencias en euros rápidas y sin comisiones extra entre países europeos. Es la vía estándar para ingresar y retirar dinero de las plataformas desde un banco español.

Fiscalidad

Rendimientos del capital mobiliario

Categoría del IRPF donde tributan los intereses del crowdlending, junto a los de cuentas y depósitos. Se integran en la base del ahorro; el proceso completo de declaración está en la guía de fiscalidad del crowdlending en el IRPF.

Base del ahorro

Parte de la base imponible del IRPF que agrupa rendimientos del capital y ganancias patrimoniales, con su propia escala de gravamen progresiva (del 19 % al 28 % en los tramos de referencia de 2026). Es más suave que la escala general del trabajo.

Retención en origen

Impuesto que el país de la plataforma descuenta de tus intereses antes de pagártelos. Se reduce o elimina acreditando la residencia fiscal española y se recupera vía deducción, como explica la guía de retenciones en origen y doble imposición.

Certificado de residencia fiscal

Documento gratuito de la AEAT que acredita que tributas en España, emitido en su Sede Electrónica. Las plataformas extranjeras lo piden para aplicarte los tipos reducidos del convenio de doble imposición.

Deducción por doble imposición

Mecanismo de la Renta que descuenta de tu cuota el impuesto ya pagado en el extranjero por los mismos intereses, con el límite del convenio y de lo que España habría cobrado. Evita pagar dos veces por la misma renta.

Modelo 720

Declaración informativa de bienes y derechos en el extranjero, obligatoria si alguna categoría (cuentas, valores, inmuebles) supera 50.000 €. El encaje de los préstamos P2P es discutido; ante importes relevantes, consulta a un asesor.

Pérdida patrimonial

Pérdida fiscalmente computable, por ejemplo al vender un préstamo con descuento en el mercado secundario. Se compensa dentro de la base del ahorro con límites anuales y arrastre a cuatro ejercicios.

Métricas y rentabilidad

TIR

Tasa interna de retorno: la rentabilidad anualizada que iguala el valor de lo aportado y lo recibido, teniendo en cuenta cuándo se produce cada flujo. Es la métrica más honesta para comparar carteras P2P, mejor que el tipo nominal de los préstamos.

Interés compuesto

Efecto de reinvertir los intereses cobrados para que ellos mismos generen nuevos intereses. En crowdlending se activa reinvirtiendo los cobros mensuales, normalmente vía auto-invest; a largo plazo marca una diferencia enorme.

Rentabilidad esperada

El tipo de interés anual que ofrecen los préstamos de una plataforma, antes de impagos, impuestos y cash drag. Las cifras que publicamos (por ejemplo, en nuestra tabla de rendimientos) proceden de los datos de cada plataforma con fecha de actualización visible; la rentabilidad final del inversor puede ser menor.

Default (impago)

Situación de un préstamo cuyo prestatario ha dejado de pagar más allá del retraso admisible. No toda mora acaba en default, ni todo default en pérdida total: después viene la fase de recuperación.

Recovery (recuperación)

Porcentaje del capital impagado que finalmente se recupera mediante ejecución de garantías, venta de la deuda o acuerdos con el deudor. Puede tardar años; una plataforma seria publica sus estadísticas de recuperación.

Tasa de morosidad

Proporción de la cartera con pagos atrasados. Comparada entre plataformas y en el tiempo, es un termómetro de la calidad de la originación; su ausencia total en la web de una plataforma es una señal de alerta.

Diversificación

Repartir la inversión entre muchos préstamos, originadores, países y plataformas para que ningún fallo individual hunda la cartera. Es la principal defensa del inversor P2P; cómo aplicarla bien lo contamos en el artículo de diversificación en P2P.

Plazo y extensión

Duración pactada del préstamo y prórrogas que el prestatario u originador pueden activar. Las extensiones son frecuentes en préstamos cortos: alargan la vida real de la inversión sin que sea técnicamente un impago.

Período de gracia

Días de cortesía tras el vencimiento de una cuota durante los cuales el retraso no genera consecuencias (ni activa la recompra). Conviene conocerlo para interpretar bien los estados de «retrasado» del panel.

Drawdown

Caída máxima del valor de una cartera desde un pico hasta un mínimo posterior. En P2P se manifiesta menos que en bolsa por la ausencia de cotización diaria, pero existe: impagos y quiebras de plataforma son su versión silenciosa.

Cómo usar este glosario

Los términos anteriores cubren el vocabulario que encontrarás en reseñas, contratos y paneles de cualquier plataforma europea. Si estás empezando, la ruta natural es leer primero la guía de cómo elegir plataforma de crowdlending y contrastar después cada operador en la clasificación completa de plataformas, con datos verificados a 7 de junio de 2026. Y una constante que ningún término del glosario elimina: invertir en préstamos implica riesgo de pérdida del capital invertido; ninguna garantía, fondo o licencia lo convierte en un depósito.